2025年，天然氣市場趨于寬松博弈增強

預(yù)計天然氣消費量在4560億立方米以上。天然氣供應(yīng)量在4615億～4643億立方米，其中國產(chǎn)氣量約2619億立方米，進口管道氣約849億立方米，LNG合同執(zhí)行量約918億立方米，需進口221億～249億立方米LNG現(xiàn)貨作為補充。

國內(nèi)天然氣需求穩(wěn)定增長，供應(yīng)總體充足

2025年隨著經(jīng)濟進一步恢復(fù)，國內(nèi)天然氣需求持續(xù)增長，但受多因素影響，微觀層面經(jīng)營壓力仍存，天然氣需求增長的節(jié)奏和結(jié)構(gòu)或仍將受影響。供應(yīng)方面，國產(chǎn)氣、進口管道氣及進口LNG均保持增長，加之儲氣設(shè)施建設(shè)推進，供應(yīng)保障能力穩(wěn)步提升。

    ●多部門共同發(fā)力，穩(wěn)定天然氣需求中高速增長態(tài)勢

2025年是“十四五”規(guī)劃的收官之年，政策層面預(yù)計將繼續(xù)加大力度擴大內(nèi)需，為經(jīng)濟持續(xù)回升提供有力支撐。財政支出有望持續(xù)增長，推動基建投資進一步提速，將對制造業(yè)需求起到積極的刺激作用。然而，當前國際地緣政治環(huán)境趨于緊張，貿(mào)易保護主義持續(xù)抬頭，出口端面臨較大壓力，房地產(chǎn)市場仍處于深度調(diào)整期，可能會對制造業(yè)投資產(chǎn)生一定的拖累。經(jīng)初步測算，預(yù)計天然氣消費量有望增至4560億立方米以上， 比2024年增長約7.2％，延續(xù)中高增長態(tài)勢。

在城市燃氣方面，需求增長主要得益于燃氣管線建設(shè)帶來的城鄉(xiāng)居民用氣人口增長和公共商服、小型工業(yè)用戶的增加，以及LNG重卡熱度的延續(xù)。工業(yè)用氣增量主要源自制造業(yè)“壓艙石”作用的進一步增強，裝備制造、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等也將保持較快增長，但與房地產(chǎn)、傳統(tǒng)基建強相關(guān)的行業(yè)用氣需求將延續(xù)疲弱態(tài)勢。發(fā)電領(lǐng)域，用氣增長仍主要歸因于新增燃氣發(fā)電機組投產(chǎn)?；び脷庑枨箢A(yù)計將保持相對穩(wěn)定。

    ●三大氣源呈現(xiàn)中速或高速增長態(tài)勢，最大增量可能來自國產(chǎn)氣

供應(yīng)方面，預(yù)計2025年全年供應(yīng)量在4615億～4643億立方米，同比增速超7％。

國產(chǎn)氣方面，預(yù)計國內(nèi)油氣企業(yè)將保持勘探開發(fā)投資力度持續(xù)增儲上產(chǎn)，同時進口氣的高成本也將對國內(nèi)生產(chǎn)積極性起到激勵作用。綜合來看，2025年國產(chǎn)氣量有望達到2619億立方米，比2024年增長5.5％。此外，煤制氣產(chǎn)量預(yù)計為72億立方米，比2024年增長6.2％。

進口管道氣方面，初步預(yù)計2025年進口量約為849億立方米，比2024年增長10.9％。其中，中俄東線工程建設(shè)持續(xù)穩(wěn)步推進，按照計劃在2025年將新增供氣量80億立方米。中亞管線方面，俄羅斯與烏茲別克斯坦簽署了為期兩年供應(yīng)28億立方米/年天然氣的合同， 可能在一定程度上減輕烏茲別克斯坦的供氣壓力。中緬管道供氣量預(yù)計整體保持穩(wěn)定。

進口LNG方面，國內(nèi)已執(zhí)行的LNG進口合同將穩(wěn)定供應(yīng)，LNG Canada項目相關(guān)進口合同將在2024年底或2025年開始供應(yīng)，執(zhí)行延期的美國Calcasieu Pass LNG項目相關(guān)的150萬噸/年合同有望在2025年開始供應(yīng)，美國Plaquemines LNG項目相關(guān)的400萬噸/年合同由于設(shè)施延期投產(chǎn)尚未有確定時間，而與俄羅斯北極LNG 2號項目相關(guān)的580萬噸/年進口合同走向不明。初步測算，LNG合同執(zhí)行量約918億立方米，為滿足市場需求，仍需進口221億～249億立方米LNG現(xiàn)貨作為補充。

    ●國內(nèi)LNG供需趨于寬松，價格維持中高位行情

需求方面，由于管道氣供應(yīng)增長及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷完善，2025年國內(nèi)管道氣資源將更加豐富，輻射范圍也會更廣。在當前管道氣較LNG更具經(jīng)濟優(yōu)勢的大環(huán)境下，工業(yè)端對LNG的需求增量預(yù)計較為有限。LNG重卡增長空間與氣柴比價關(guān)系、重卡市場規(guī)模擴大及車輛更新?lián)Q代需求有關(guān)。根據(jù)目前國際油氣市場展望結(jié)果，2025年大部分時間LNG相對柴油具備經(jīng)濟性，而測算LNG重卡銷量有望突破20萬輛，預(yù)計車用需求的增加將繼續(xù)推動LNG消費的增長。城市燃氣調(diào)峰需求也將進一步擴張。

供應(yīng)方面，寧波LNG接收站三期、煙臺港西港區(qū)LNG、北海LNG接收站三期、協(xié)鑫如東LNG接收站等多座LNG接收站有望在2025年投產(chǎn)，陸上液化工廠產(chǎn)能也將持續(xù)提升。LNG市場供應(yīng)趨于寬松，國產(chǎn)氣、海氣價格博弈情況將會延續(xù)。

成本方面，現(xiàn)貨LNG均價預(yù)期將持平至小幅上漲，而長約LNG價格將隨油價下跌而下降。綜合LNG市場供需基本面，預(yù)計2025年國內(nèi)LNG出廠價格在當前中高位水平波動。

回顧2024年，天然氣消費延續(xù)增長態(tài)勢

預(yù)計天然氣表觀消費量4316億立方米、實際消費量4255億立方米，其中城市燃氣用氣量約1413億立方米、發(fā)電用氣量約670億立方米、工業(yè)用氣量約1835億立方米、化工用氣量約337億立方米。

天然氣對外依存度約40.9％，國內(nèi)生產(chǎn)天然氣2483億立方米，進口管道氣766億立方米，進口LNG總量達1056億立方米。

國內(nèi)天然氣市場持續(xù)積極向好

隨著穩(wěn)經(jīng)濟政策及接續(xù)措施加快推進并落地生效，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)呈現(xiàn)復(fù)蘇向好態(tài)勢。各個領(lǐng)域的用氣需求皆展現(xiàn)出積極向好趨勢，有力帶動了天然氣需求穩(wěn)定增長。外部擾動因素減少，天然氣供應(yīng)保持穩(wěn)定上升態(tài)勢。整體而言，國內(nèi)天然氣供需總體寬松，天然氣價格同比有所下降。

    ●國內(nèi)天然氣消費延續(xù)中高速增長態(tài)勢

2024年前三季度我國經(jīng)濟運行穩(wěn)中有進，清潔低碳能源替代加速推進，天然氣應(yīng)用范圍不斷擴大。預(yù)計2024年天然氣表觀消費量4316億立方米，比上年增長8.4％；實際消費量4255億立方米，比上年增長7.9％。

城市燃氣需求持續(xù)增長，車用LNG（液化天然氣）是最亮眼要素。燃氣管線鋪設(shè)范圍持續(xù)拓展，2024年新增約2000萬用氣人口，帶來20億立方米以上的城鄉(xiāng)居民生活用氣量增長。LNG與柴油比價關(guān)系大部分時段在經(jīng)濟臨界點之下，預(yù)計2024年LNG重卡新車銷售量可達17萬輛，LNG加氣量比上年增加超100億立方米。但是，冬季氣溫偏高抑制了采暖用氣消費。2024年城市燃氣用氣量約1413億立方米，比上年增長8.4％。

燃氣機組利用率持續(xù)偏低，新機組投運是發(fā)電用氣量增長的主要原因。2024年，肇慶鼎湖天然氣熱電聯(lián)產(chǎn)項目、川投集團資陽燃氣電站等多個燃氣發(fā)電項目并網(wǎng)投產(chǎn)，預(yù)計全年新增燃氣發(fā)電裝機容量約1500萬千瓦。2024年發(fā)電用氣量約670億立方米，比上年增長5.8％。

工業(yè)生產(chǎn)增長及替代作用增強，推動工業(yè)用氣需求多點釋放。2024年前10個月，工業(yè)生產(chǎn)總體增長，對宏觀經(jīng)濟增長發(fā)揮了“壓艙石”作用。房地產(chǎn)行業(yè)目前仍處于調(diào)整階段，受利潤偏低、庫存高企等因素影響，與房地產(chǎn)密切相關(guān)的鋼鐵、建陶等行業(yè)用氣需求較為疲軟。但工業(yè)向“新”向“綠”轉(zhuǎn)型明顯，玻璃、紡織、石化等傳統(tǒng)行業(yè)積極探索和挖掘天然氣消費的潛力空間，電動汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品等“新三樣”相關(guān)需求快速增長。同時，設(shè)備更新和以舊換新政策的實施加快了機械設(shè)備制造行業(yè)用氣需求的釋放。預(yù)計2024年工業(yè)用氣量約1835億立方米，比上年增長9.9％。

化工用氣需求基本平穩(wěn)，氣源供應(yīng)整體充足。從重點行業(yè)來看，氣頭尿素利潤波動水平同比趨穩(wěn)，供應(yīng)整體穩(wěn)定，下游工業(yè)需求同比增長，氣頭裝置產(chǎn)量較2023年增長。氣頭甲醇裝置開工率仍受成本因素制約，同比變化不大。預(yù)計2024年化工用氣量約337億立方米，比上年下降0.6％。

    ●天然氣供應(yīng)整體充足，LNG現(xiàn)貨進口量大幅回升

2024年，國內(nèi)天然氣供應(yīng)整體充足，天然氣對外依存度約40.9％，比上年增長0.9個百分點。

預(yù)計2024年國內(nèi)生產(chǎn)天然氣2483億立方米，比上年增加159億立方米，增長6.8％。其中，常規(guī)氣產(chǎn)量2053億立方米，比上年增長6.1％；頁巖氣產(chǎn)量261億立方米，比上年增長4.4％；煤層氣產(chǎn)量169億立方米，比上年增長21.2％。此外，煤制氣產(chǎn)量69億立方米，比上年增長6.5％。

預(yù)計2024年進口管道氣總量達766億立方米，相較2023年增加94億立方米，實現(xiàn)14％的顯著增長。增速加快主要受兩大因素驅(qū)動：一方面，2023年由于中亞管線的短暫供應(yīng)不足導(dǎo)致基數(shù)相對較低，而2024年中亞管線運行平穩(wěn)，供應(yīng)量隨之實現(xiàn)了同比增長；另一方面，中俄東線在既定購銷合同的框架下，供應(yīng)量穩(wěn)步增長。

預(yù)計2024年進口LNG總量達1056億立方米，比上年增加72億立方米，實現(xiàn)7.3％的增長。澳大利亞、卡塔爾、俄羅斯、馬來西亞、印度尼西亞、美國和巴布亞新幾內(nèi)亞是主要的LNG進口來源國，與2023年相比，美國LNG進口量明顯增長，前10個月進口增幅在53.2％左右；俄羅斯LNG進口量小幅下滑，前10個月進口量同比下降1.6％。

    ●國內(nèi)LNG市場供應(yīng)充足，氣價長時間貼近成本線

2024年國內(nèi)LNG市場整體延續(xù)2023年態(tài)勢，LNG供應(yīng)呈“海陸雙增”趨勢。全國LNG供應(yīng)約4170萬噸，其中國產(chǎn)LNG項目開工率在50％～62％之間小幅變化，平均開工率與上年持平；進口LNG接收站負荷率大致在16％～33％之間波動，平均負荷率比上年下降兩個百分點。國產(chǎn)LNG與進口LNG槽批量份額在9∶5上下。

國內(nèi)LNG供應(yīng)成本和供需變化是國內(nèi)LNG出廠價格波動的主要影響因素。從成本方面來看，2024年1~11月進口LNG平均價格為2.96元/立方米（不含稅），折合約4089元/噸，比上年下降6.6％。中國石油直供西北原料氣液廠競拍價格折合成本多數(shù)時間與LNG市場價格接近。上半年，國內(nèi)LNG價格支撐整體偏弱，加之國際氣價整體回落，供暖季期間LNG價格下行，整體水平不及2023年同期。下半年，供應(yīng)短時下降疊加國際氣價上行短時推漲LNG價格，后續(xù)受成本下降、供應(yīng)充足等因素影響，LNG價格掉頭向下。特別是四季度，受庫存充足和氣溫偏高減少采暖用氣影響，LNG價格延續(xù)下行趨勢。2024年全國LNG出廠價格指數(shù)平均為4634元/噸，比上年下跌359元/噸，夏季價格上行、冬季價格下跌，價格季節(jié)性規(guī)律扭曲。

    ●織網(wǎng)擴網(wǎng)步伐不斷加速，接收站產(chǎn)能開始集中釋放

2024年我國油氣管網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)加速，加快構(gòu)建布局優(yōu)化、覆蓋廣、功能完備的“全國一張網(wǎng)”，預(yù)計全國長輸天然氣管道總里程比上年增加超4000公里，達到12.8萬公里。西氣東輸四線（吐魯番一中衛(wèi)）新疆段建成投產(chǎn)，川氣東送二線、虎林到長春天然氣管道、廣西LNG外輸管道復(fù)線（百色一文山）等管道工程穩(wěn)步推進。

儲氣庫方面，2024年有兩座儲氣庫陸續(xù)投產(chǎn)，黃草峽儲氣庫已于10月中旬投運，銅鑼峽儲氣庫于9月完成注氣。伴隨兩座儲氣庫相繼投產(chǎn)，以及其他原有儲氣庫，如大港儲氣庫群的擴容工程不斷推進，供暖季前全國儲氣庫有效工作氣量進一步增長。

接收站方面，2024年新投運的接收站有國家管網(wǎng)漳州一期（300萬噸/年）、廣東能源集團惠州（400萬噸/年）、中國石化潮州華瀛（600萬噸/年）、北京燃氣天津南港二三期、溫州華港LNG接收站一期（100萬噸/年）、新天綠色能源唐山LNG接收站二階段及國家管網(wǎng)天津二期（600萬噸/年），進口資源供應(yīng)增加明顯，截至年底全國LNG接收能力達到15040萬噸/年，平均利用率降至56％。隨著其他LNG接收站新項目陸續(xù)投產(chǎn)，后續(xù)LNG接收站平均利用率有階段性降至50％以下的可能。

    ●新簽署LNG合同主要為長協(xié)和中短約

2024年，中國買家共簽署了4份LNG合同，總規(guī)模為425萬噸/年，其中中國海油與道達爾簽署的合同為續(xù)簽為期5年的購銷協(xié)議。價格指數(shù)方面，4份LNG合同中兩份與原油掛鉤、1份與美國HH指數(shù)掛鉤、1份未知。從協(xié)議執(zhí)行年限來看，2024年新簽署協(xié)議主要為長協(xié)和中短約。從新簽署協(xié)議交付日期及當前價格預(yù)測情況來看，預(yù)計新簽署協(xié)議成本較當前水平偏低。

    ●多部門協(xié)同施策，力促天然氣行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

2024年，多部門協(xié)同發(fā)力，出臺一系列重要政策文件，彰顯了國家對于天然氣行業(yè)未來發(fā)展的高度重視，也為天然氣在新型能源體系中的角色定位與功能發(fā)揮指明了方向。

天然氣在新型能源體系建設(shè)中將發(fā)揮更大作用，調(diào)峰氣電被重點提及。國家能源局印發(fā)《2024年能源工作指導(dǎo)意見》，涉及天然氣增儲上產(chǎn)、儲氣設(shè)施建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施公平開放、重點工程推進、與新能源耦合發(fā)展、體制改革深化、調(diào)峰氣電發(fā)展和國際合作等諸多方面，旨在支持天然氣行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，推動天然氣在新型能源體系建設(shè)中發(fā)揮更大作用。國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》，要求穩(wěn)妥推進能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，強調(diào)天然氣在新型能源體系建設(shè)中的作用，提出了“加大油氣資源勘探開發(fā)和增儲上產(chǎn)力度”“加快油氣勘探開發(fā)與新能源融合發(fā)展”“鼓勵在氣源可落實、氣價可承受地區(qū)布局天然氣調(diào)峰電站”等具體措施。

優(yōu)化天然氣消費結(jié)構(gòu)，提升利用品質(zhì)。國務(wù)院印發(fā)《2024-2025年節(jié)能降碳行動方案》，“化石能源消費減量替代行動”是重點任務(wù)之一，要求優(yōu)化油氣消費結(jié)構(gòu)，有序引導(dǎo)天然氣消費，優(yōu)先保障居民生活和北方地區(qū)清潔取暖。國家發(fā)展改革委印發(fā)《天然氣利用管理辦法》，是對2012年《天然氣利用政策》的正式修訂版，調(diào)整或者細化了對一些用氣方向的管理要求，整體上不再突出對天然氣發(fā)展“量”的意見，而是更加注重“質(zhì)”，即優(yōu)化天然氣消費結(jié)構(gòu)，提高利用效率，促進天然氣與新能源的融合發(fā)展。

強監(jiān)管與促投資并舉，推動天然氣行業(yè)健康發(fā)展。國家能源局印發(fā)《2024年能源監(jiān)管工作要點》，重點提出修訂出臺《油氣管網(wǎng)設(shè)施公平開放監(jiān)管辦法》，開展油氣管網(wǎng)設(shè)施公平開放專項監(jiān)管，進一步推動油氣管網(wǎng)設(shè)施公平開放，提高利用效率，規(guī)范市場行為，建立公平、公正、有序的市場秩序。國家發(fā)展改革委、財政部等六部門聯(lián)合發(fā)布《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》，將燃氣特許經(jīng)營權(quán)最長期限延長到40年，鼓勵民營企業(yè)通過直接投資、獨資、控股、參與聯(lián)合體等多種方式參與特許經(jīng)營項目。